AI 시대의 숨은 승자

MLCC란 무엇인가

최근 반도체, AI, 전기차 관련 종목들이 시장의 중심에 서 있지만 정작 AI 시대의 핵심 부품 중 하나인 MLCC에 대한 관심은 상대적으로 부족하다.

MLCC(Multi Layer Ceramic Capacitor)는 적층세라믹콘덴서로 불리며 전자기기 내부에서 전기를 저장하고 안정적으로 공급하는 역할을 담당한다.

쉽게 말하면 반도체가 두뇌라면 MLCC는 혈관과 같은 존재다.

AI 서버, 데이터센터, 스마트폰, 전기차, 로봇, 우주항공 장비까지 전기를 사용하는 모든 전자제품에는 반드시 MLCC가 들어간다.

특히 AI 시대가 본격화되면서 MLCC 수요는 과거와 전혀 다른 성장 국면에 진입하고 있다.

왜 AI가 MLCC 수요를 폭발시키는가

과거 스마트폰 1대에는 약 700~1000개의 MLCC가 사용됐다.

하지만 최근 AI 스마트폰은 1500개 이상이 사용된다.

전기차는 내연기관 차량 대비 3배 이상의 MLCC가 필요하다.

AI 서버는 더욱 극적이다.

고성능 GPU와 HBM 메모리, 전력관리칩이 대거 탑재되면서 서버 한 대에 수만 개의 MLCC가 들어간다.

AI 데이터센터가 증가할수록 MLCC 수요도 기하급수적으로 증가하는 구조다.

현재 글로벌 AI 투자 규모를 감안하면 향후 5년 동안 MLCC 시장은 반도체 산업과 함께 성장할 가능성이 높다.

MLCC 시장은 사실상 과점 산업

MLCC는 누구나 만들 수 있는 제품이 아니다.

초미세 적층 기술과 세라믹 소재 기술이 필요하다.

진입장벽이 매우 높다.

세계 시장은 사실상 일본 기업들이 장악하고 있다.

주요 기업은 다음과 같다.

• Murata Manufacturing
• Taiyo Yuden
• TDK Corporation
• Samsung Electro-Mechanics
• Yageo Corporation

상위 기업들이 대부분 시장을 점유하고 있으며 신규 업체 진입은 거의 불가능한 수준이다.

한국 MLCC 산업의 위치

한국에서는 사실상 삼성전기 중심의 구조가 형성되어 있다.

특히 전장용 MLCC 분야는 향후 수익성 개선이 가장 기대되는 분야다.

전기차와 자율주행 시장 성장으로 고부가 MLCC 수요가 증가하고 있기 때문이다.

시장에서는 AI 서버와 전장용 MLCC를 차세대 성장동력으로 평가하고 있다.

앞으로 주목해야 할 변화

첫 번째

AI 서버 확대

두 번째

전기차 보급 확대

세 번째

로봇 산업 성장

네 번째

우주항공 및 방산 시장 확대

이 네 가지 변화는 모두 MLCC 사용량 증가로 연결된다.

결국 MLCC 산업은 AI 시대의 필수 인프라 산업으로 성장할 가능성이 높다.

투자 포인트

현재 시장은 반도체에 집중하고 있지만 실제 수혜는 부품 생태계 전체로 확산되고 있다.

MLCC는 그 중심에 있는 핵심 부품이다.

반도체 업황 회복과 AI 서버 증설, 전기차 성장이라는 세 가지 흐름이 동시에 진행된다면 MLCC 관련 기업들의 실적 역시 큰 폭으로 개선될 가능성이 높다.

다음 편에서는 국내 MLCC 대표 기업인 Samsung Electro-Mechanics의 기업가치와 향후 전망을 심층 분석해보겠다.

내부 링크 추천

• AI 서버 시장 전망
• 전기차 부품 관련주 분석
• 반도체 후공정 산업 전망
• 데이터센터 투자 수혜주

출처

• 삼성전기 IR
• 무라타 IR
• TDK IR
• 산업통상자원부
• 한국전자정보통신산업진흥회

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